保监会发布债券投资信用评级指引试行办法：www.yabo.com

读者:保险机构债券投资信用评价提示(全面推进)最近，中国保监会发表了《保险机构债券投资信用评价提示(全面推进)》(以下全称提示)，拒绝保险机构建立内部信用评价系统，评价债券投资信用风险。这是保险业全面落实《关于加强保险资金风险管理的意见》的最重要措施，标志着保险资金债券投资开始进入信用风险管理阶段。保监会相关负责人认为，信贷风险是债券投资最主要的风险。

债券市场再次发生的支付风险案例说明，防止信用风险已经成为债券投资的严峻任务。近年来，我国债券市场发展迅速，无抵押企业短期融资券累计上市规模已达5000亿元，多年来无抵押企业债券行业也在市场上繁出现，同时有关部门修改企业债券管理规定，反对无抵押债券投资。

从国际经验来看，利用现代金融技术和信息处理方法，建立识别、依赖、评价、控制信用风险的系统是有效防止信用风险的最重要手段。提示结合国际通行作法，拒绝保险机构建立内部信用评价制度，不利于确保保险资产安全性，提高保险机构核心竞争力，也不利于增强债券信用评价的规范发展和债券市场实际运营。提示的主要内容，一是建立评价制度。提示结合国际信用评价经验，规范保险机构债券投资信用评价，保证评价基本程序原始有效。

二是坚决的二元评价方法。提示将信用评价分为主体评价和债务评价两个单元，主体评价主要评价债务主体债务能力和债务意愿，债务评价主要融合债券特征和合同，实地调查债务人偿还债务特定债务的信用程度。

三是规范评价报告内容。《提示》规定信用评级报告还包含评级分析和评级结论两部分，特别规定追踪评级报告的基本内容。

四是建立明确的评价模型。《提示》希望保险机构在遵循广泛原则的基础上，根据公司的发展战略，建立适合自己特征的信用评价制度和评价模型。五是加强持续评价和信息系统建设。

《提示》特别强调持续评级的重要性，拒绝加强信息系统建设，持续跟踪和积累评级信息。据报道，保监会还将发布《保险机构交易输掉管理提示》等政策规定，逐步建立保险资金风险管理制度，为加强保险资金全面风险管理取得有力政策确保。

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